大势分析

三大指数在早盘冲高后逐渐走低，最终收盘涨跌互现。两市成交额维持在1.1万亿上方，虽然较前一交易日仅微幅放量，但市场热点杂乱。电力板块的无疑是亮眼的风景线。西昌电力、华银电力等十余只个股涨停，资金对电力股的追捧既有短期催化也有长期逻辑。电力需求侧的故事被市场重新留意，但更深层次的原因可能在于，在宏观经济复苏偏缓的背景下，电力作为现金流稳定、分红率较高的公用事业板块，成为避险资金的“避风港”。另一条主线是AI硬件的反弹。CPO概念股中，致尚科技、仕佳光子等盘中冲击20%涨停，源杰科技、新易盛等跟涨，这背后既有英伟达财报预期的催化，也有资金对算力基础设施长期逻辑的认可。但这些标的更多是前期超跌后的技术性反弹，真正具备业绩支撑的龙头股涨幅反而有限，这或许暗示着市场对AI硬件第二波行情的分歧。房地产板块的冲高回落堪称今日最戏剧性的转折。早盘渝开发、大龙地产等地方国资房企强势涨停，但午后招商蛇口、城建发展等龙头股却大幅跳水翻绿。这种“虎头蛇尾”的走势，反映出在商品房销售数据未见明显改善的情况下，单纯依靠行业预期的炒作难以为继。

个股刨析：

国芳集团：受贸易摩擦无进展的消息面催化，大消费板块再度迎来资金回流，昨日该股天地板之后，今日低开在跌停板上，后迅速被资金承接，早盘一度拉升至红盘，随后股价再度翻绿回落，尾盘股价再度回封跌停板，全天振幅过大。分时图显示早盘有脉冲式拉升，但均未带动明显的跟风盘，冲高后抛压集中释放，筹码结构趋于恶化。当前股价已进入纯博弈阶段，风险收益比极低，对于持仓者，逢反弹减仓，支撑位看5日线，若无法顺利站稳则可能开启阴跌模式，考虑到管理风险和高位股的风险偏大，应以回避为主。

西昌电力：从资产结构看，其权益装机容量达到28.49万千瓦，涵盖水电、光伏等清洁能源，符合绿色电力导向。电网近年未进行大规模资本运作，而凉山州国资委与央企合作推进资产证券化的行业背景，使得西昌电力成为区域电力资源整合的重要渠道，这种潜在的重组预期持续吸引资金涌入。西昌电力今日早盘高开高走，9点37分封住涨停板，分时图显示首次封板时出现约大单抛压，但主力资金通过连续千手大单快速消化卖盘。技术形态上，股价突破压力位新高之后后进入无套牢盘区域，考虑到电力板块近期持续催化，该股走势颇为强劲，电力反向或掀起新一轮的抱团行情，通信需要特别留意同板块的乐山电力、明星电力走势，若出现大幅度的回落需及时止盈。$西昌电力(SH600505)$

海联金汇：上海国际金融中心跨境金融服务便利化行动方案的推出强化了其作为CIPS概念龙头的地位。该股今日高开6.6%后震荡回落，日内跨境金融方向进一步分歧，早盘收龙头青岛金王高开低走的拖累，龙头海联也未能稳住，股价从高位震荡回落明显。板块联动方面，拉卡拉、中油资本等跨境金融概念股业震荡走低，加剧了资金分歧，该方向分歧过大，暂时予以观望为上。 $海联金汇(SZ002537)$

当下持仓

天保基建：市场留意点更多聚焦于其题材属性：近期大飞机国产替代概念发酵，叠加地产板块预期升温，成为资金博弈的主因。其与国芳集团等妖股存在形态模仿，筹码博弈特征显著，今日天保基建早盘高开后迅速封板，盘中多次开板换手，盘中一度反复炸板，分时图显示多空博弈激烈，技术面看，股价突破新高后，新的抱团空间已经打开了，MACD红柱继续增长，这个标的目前有望接替国芳走成新的抱团，多头趋势较为明显，资金承接充沛，今日冲高回落的大阴线之后，观察后市能否反包向上。

拓维信息：拓维信息一季度净利润同比增长较大，但扣非后仍亏损，主要依赖政府补助等非经常性收益。公司作为华为昇腾生态合作伙伴，在算力服务器领域具备较大市场份额，个人认为国产替代逻辑未变，且与岩山科技等形成板块联动；悲观者则质疑业绩可持续性，指出算力租赁行业存在产能过剩隐忧。今日拓维信息平后震荡走高，早盘有资金尝试维护股价，随后股价直线拉升封住涨停板，技术形态上，日线级别MACD仍然维持红柱，短期均线上穿长期均线，此处需观察算力板块整体情绪修复情况，若华为昇腾915芯片产能释放超预期，则存在估值修复空间。$拓维信息(SZ002261)$

禾望电气：今天早盘小幅高开后快速冲高至31元附近，但随后震荡回落，资金参与意愿不算强烈，午后股价翻绿回落。值得注意的是，午盘后出现几笔大单托底，可能是有资金在试探支撑位。从筹码分布看，31.57元附近是上方缺口，在目前补缺行情中短线存在抛压。板块方面，风电设备近期不温不火，短期走势受制于31.57元阻力位，若后续能放量突破且站稳，则可能打开上行空间至前高34元，中长期逻辑依然围绕风电和储能赛道，可继续格局观察量能变化。

行股记录