方汉和另一个副总（好像是姓毛）参与了电话会，几个卖方研究员提了5-6个问题（没人问AI芯片的事情，所以方汉也就没展开说），简单总结一下：

大模型业务：

坚持从需求出发，做针对性优化和创新，解决用户实际问题。

强调了公司在推理的Scaling law方面积累了很多的经验，比如公司的reward model目前还是全世界排行榜的第一。

Deepseek的成功表明，资源有限的中型厂商可以通过精确地路线规划和垂直场景打磨取得领先。

短剧业务DramaWave：

目前处于推广期，重点在于丰富内容，吸引客户，构建生态，巩固行业地位。

财务方面已经实现回收金额大于投放金额。

认为目前海外短剧市场处于红利期，获客成本和收入都比较好；红利期过后，最大的问题是短剧的供给问题，而这是公司的优势，因为有AI短剧生成模型SkyeReels。

此外，公司另一个优势在于，有较多的AI技术储备，所以可以实现AI翻译、AI配音、AI字幕等技术，将中文短剧迅速推广到海外。

目前，DramaWave的一部分收入来自中文短剧，另一部分翻译剧也开始体现出比较好的ROI。

公司正在研发基于SkyReels的纯AI短剧，预计下半年或者明年上半年会在DramaWave上投放。

AI音乐业务Mureka：

市场上虽然同类竞品不少，但是大多数是套壳产品，认为AI音乐最核心的护城河是底层模型能力。目前Mureka真正的竞争对手只有美国的Suno。

只有模型指标排名前三的厂商可以在AI音乐领域存活下来，而公司一直是排在前两名，目前模型指标已经超越Suno排到第一了。

认为Mureka这类的产品应该定位于对数字音乐工作站的平替，之前的音乐工作站的使用门槛高，成本也高。市场空间大概40亿美金，随着ai的普及和门槛降低，有望提升到100亿美金的市场。

如果昆仑万维占据10%的份额，未来就是年化4到10亿美金的生意。

认为这个赛道前景很好，因为目前音乐制作成本很高，1万美金-10万美金，导致下游产业，比如电影、电视、游戏对音乐的需求被压制。

Mureka能大幅降低成本，目前已经有影视剧和游戏的创作者在使用。

AI智能体业务：

认为Agent依赖于大模型自身的能力，不能只做应用层的套壳。目前Agent行业还在早期阶段，商业化落地还有距离。

公司会立足于大模型的研发，提高大模型的Agent能力，针对需求端的痛点进行研发。