近日，联想集团（00992.HK）公布截至2025年6月30日的2025/26财年第一季度业绩，实现收入188.3亿美元，同比增长22%，创下历史最好一季度收入；净利润为5.05亿美元，同比增长108%；非香港财务报告准则下净利润3.89亿美元，同比增长22%。

财报显示，联想集团三个业务集团均录得收入双位数同比增长。IDG智能设备业务集团实现营收134.6亿美元，同比增长17.8%，其中PC业务更是创下15个季度以来最快增速；ISG基础设施方案业务集团营收实现35.8%的增长；SSG方案服务业务集团收入增长19.8%再创新高，运营利润率达22.2%。

财报显示，联想季度PC出货量增长15%，超越惠普和戴尔等竞争对手表现，成为业绩超预期的主要驱动力。

据Counterpoint Research数据，整体PC市场增长8.4%，为2022年以来最快增速。这一增长主要由替换需求推动，因为微软Windows10操作系统支持将在今年晚些时候结束。

企业客户为避免潜在美国关税影响而提前采购，进一步推高了PC需求。然而，分析师警告称，美国关税政策的影响可能在未来几个季度显现。Counterpoint高级分析师MinsooKang表示：“由于美国关税相关的不确定性，PC出货量可能从2025年下半年开始出现同比下滑。”

此外，联想积极拓展非PC业务取得显著进展。报告显示，联想基础设施业务季度收入达43亿美元，该部门在去年12月季度首次扭亏为盈。这一转变主要得益于客户在AI训练和应用基础设施方面的大量投入。随着AI应用快速发展，企业对服务器、存储等基础设施产品需求激增，为联想带来新的增长动力。

联想集团表示，2025/26财年第一季度业绩增长主要受三大战略因素所推动。第一，集团坚定执行混合式人工智能的战略，紧握人工智能时代所带来前所未有的增长机遇；第二，集团持续实践投资创新的承诺，研发投入年比年增长逾10%，有力推进集团在个人智能和企业智能领域长期目标的进程；第三，独特的ODM+制造模式，均衡的全球销售布局以及“全球资源，本地交付”的模式所带来的卓越运营实力。

联想集团董事长兼CEO杨元庆强调：“凭借兼具韧性与灵活性的供应链模式和卓越运营，我们克服了因关税波动和其它政经环境带来的重重挑战，营收和盈利双双大幅提升，业绩创下第一财季的历史新高。展望未来，我们将继续坚定执行混合式人工智能战略，推进人工智能普惠的愿景，在个人智能与企业智能产品/方案方面不断创新，不断增强运营竞争力，实现可持续的增长和盈利提升。”