$当升科技(SZ300073)$  

工信部研究编制的《“十五五”新型电池产业发展规划》核心内容聚焦技术创新、产业结构优化和高质量发展，明确将固态电池列为重点攻关方向，并通过政策引导防范低水平重复建设。以下是具体分析：

一、规划核心内容

1. 技术路线聚焦全固态电池

规划将全固态电池作为下一代电池技术的核心方向，支持硫化物、氧化物等多种电解质路线的研发和产业化。工信部明确提出，通过国家重点研发计划支持全固态电池基础研究，并推动相关标准体系建设，如《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准已立项，统一电芯外形尺寸和公差，为量产奠定基础。

2. 防范低水平重复建设，引导差异化布局

针对当前锂电池产能过剩（2025年预计产能4800GWh，需求仅1200GWh），规划要求各地因地制宜发展特色产业，避免同质化竞争。例如，鼓励东部地区聚焦高端材料和设备研发，中西部地区依托资源优势发展前驱体和回收体系。

3. 推动储能与新兴应用场景拓展

规划将新型储能列为重点领域，目标到2030年装机规模达2.5-3亿千瓦，并支持固态电池在低空飞行器、人形机器人、数据中心等新兴市场的应用。例如，亿纬锂能的“龙泉二号”全固态电池已下线，主打机器人和低空经济场景。

4. 强化产业链协同与国际合作

规划鼓励国内企业联合出海，参与全球绿色能源治理，并推动“芯片+材料+设备”全产业链协同创新。例如，芯培森的APU芯片通过原子级计算加速固态电池材料研发，已与道氏技术等企业合作落地。

二、利好的固态电池相关股票

（一）电池制造企业

1. 宁德时代（300750.SZ）

全球动力电池龙头，计划2027年小批量生产全固态电池，能量密度目标400Wh/kg，并在硫化物和凝聚态电池双线布局。其研发的钠离子电池已通过新国标认证，未来有望与固态电池形成互补。

2. 国轩高科（002074.SZ）

首条全固态电池中试线已贯通，良品率达90%，“金石电池”通过200℃热箱测试，获大众MEB+平台认证，计划2026年量产。

3. 亿纬锂能（300014.SZ）

“龙泉二号”全固态电池下线，能量密度300Wh/kg，主要面向机器人和低空飞行器，成都量产基地一期将于2025年底建成。

（二）材料供应商

1. 道氏技术（300409.SZ）

自主研发的硫化物固态电解质电导率达1mS/cm，已实现100克量级稳定生产，并与头部电池厂联合测试；硅碳负极项目首期投资1.5亿元，计划2025年量产。其参股公司芯培森的APU芯片为材料研发提供算力支持，加速迭代周期。

2. 当升科技（300073.SZ）

全固态电池专用正极材料（Ni≥95%超高镍）已吨级出货，循环寿命超2500次，并完成氧化物电解质中试线建设。

3. 容百科技（688005.SH）

硫化物电解质中试线预计2025年四季度竣工，高镍/超高镍正极材料可满足400Wh/kg电芯开发需求，富锂锰基材料已有百公斤级出货。

（三）设备与系统集成商

1. 先导智能（300450.SZ）

全球唯一能提供全固态电池整线解决方案的企业，设备覆盖干法电极、电解质膜复合、叠片等核心环节，已向宁德时代、比亚迪等交付设备，并与宝马、奔驰合作。其整线方案减少15%工序，成本降低30%，良率超90%。

2. 德新科技（603032.SH）

为清陶能源等企业提供固态电池生产模具，控股子公司汉普斯为人形机器人提供精密减速器和电机。

三、利空的相关股票

1. 传统液态锂电池厂商

规划明确推动产业向固态化转型，低技术产能（如能量密度低于200Wh/kg的磷酸铁锂电池）将面临淘汰压力。例如，部分中小厂商因无法承担技术升级成本，可能在产能出清中退出市场。

2. 依赖液态电池材料的供应商

电解液、隔膜等传统材料需求增速可能放缓。例如，六氟磷酸锂（液态电池电解质）价格已从2022年高点下跌超80%，未来竞争将更激烈。

3. 缺乏技术储备的设备商

固态电池生产工艺（如干法电极、等静压）与液态电池差异显著，未及时转型的设备厂商可能失去订单。例如，部分仅能提供传统湿法涂布设备的企业将面临市场份额萎缩风险。

四、投资逻辑与风险提示

1. 核心逻辑

政策驱动：规划通过补贴、标准制定等方式加速固态电池产业化，技术领先企业将优先受益。

技术迭代：固态电池能量密度和安全性优势显著，预计2030年全球市场规模超600GWh，渗透率达10%。

新兴场景：低空经济、人形机器人等领域对高能量密度电池需求旺盛，为固态电池打开增量空间。

2. 风险提示

技术瓶颈：硫化物电解质空气稳定性差、成本高（当前成本是液态电池的3-5倍），量产时间可能延迟至2030年后。

产能过剩：2025年锂电池产能利用率预计仅25%，行业整合加速，部分企业可能面临亏损。

竞争加剧：头部企业加速扩产，中小厂商生存空间压缩，需警惕价格战风险。

综上，《“十五五”新型电池产业发展规划》将推动电池产业从规模扩张转向高质量发展，固态电池领域的技术领先企业（如宁德时代、道氏技术、先导智能）和设备商有望成为主要受益者，而传统液态电池相关企业需加速转型以应对行业变革。